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利率限制放开那接下来中国的基准利率是什么

发布时间:2020-03-13 15:18:51 阅读: 来源:垂钓伞厂家

中国央行上周五宣布“双降”并取消存款利率浮动上限后,分析师们认为,存贷款利率将不再是可供参考的指标利率,预计将转由7天逆回购利率担纲主演。

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央行宣布双降:降准0.5个百分点降息0.25个百分点

中国央行上周五宣布双降并取消存款利率浮动上限后,今日公开市场7天逆回购利率顺势下调10个基点。分析师们认为,存贷款利率将不再是可供参考的指标利率,预计将转由7天逆回购利率担纲主演;在经济宽松周期下,该指标利率未来还有下行空间。

此次逆回购利率下调幅度小于降息力度,或因央行不喜金融机构杠杆上升过快;债牛行情中仍看好长债,但中短期内须警惕市场波动。

海通证券分析师姜超和顾潇啸等在发送的点评中称:

逆回购利率下调有利于引导货币市场短端利率下行,与央行双降抗通缩和降低长端利率的目标相配合;

未来7天逆回购招标利率中枢或有望降至2.1%左右,与降息幅度相当;

存款利率上限打开后,利率市场化已经完结,回购招标利率成为货币市场基准利率;

存贷款基准利率将成为参考,其他利率的定价未来也将更多受回购招标利率的影响;

长期看央行仍需通过多种途径来降低社会融资成本,减轻中国经济整体债务杠杆率,宽松周期未结束,降息降准仍有空间。

民生证券分析师李奇霖发送点评称:

本次逆回购利率下调反映了央行引导资金利率下行的政策意图,降幅仅10BP,略低于15BP-20BP的市场预期,未来仍有继续下调的空间;

在利率市场化的趋势下,未来政策利率将以公开市场操作利率为主,通过公开市场操作利率引导市场利率;

目前7天质押式回购利率与1年期存款的差值仍高,约80BP,降息后货币市场利率未跟随存款利率下调,弱化了降息的调控效果;

预计7天质押回购利率后续会降至2.1%,运行中枢短期内也将围绕2.1%波动;

在平坦化的收益曲线和实体经济下行压力之下,政策层面有降低实体融资成本的诉求,预计央行会引导市场资金利率下行,促使陡峭化收益率曲线形成,进而引导长端利率进一步下行;

投资策略建议继续博弈牛陡,信用债保持高等级加杠杆的套息交易策略。

兴业证券固定收益分析师唐跃在接受彭博采访时称:

央行双降后,公开市场7天逆回购利率顺势下调,但幅度低于降息力度;

过去几次降息以来,公开市场7天期逆回购利率的下调幅度越来越小,可能反映央行并不愿意金融机构杠杆上升过快;

目前市场牛市思维很强,大方向上依然继续看好长债,但中短期内需要注意市场走得过快的问题;

宏观杠杆率在不断上升,中期的不稳定性并没有下降;

债券投资者有一些长期问题短期化的心态,快进快出的行为比较普遍,享受牛市的同时,建议投资者要注意市场波动。

自10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率25个基点,调整后的1年期贷款和存款基准利率分别降至4.35%和1.5%。

同日起,亦下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至17.5%。

注:中国公开市场今日进行了100亿元人民币7天期逆回购操作,较上周二缩量六成;中标利率2.25%,较上周下调10个基点,为8月末以来首次下调7天逆回购利率

注:中国央行上周五公告称实行双降,并对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。

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