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中国经济更像暂时企稳而非反弹

发布时间:2021-02-22 15:55:04 阅读: 来源:垂钓伞厂家

中国经济更像暂时企稳而非反弹

7月份的宏观经济数据总体好于预期,市场开始偏向乐观。但未来中国经济会触底反弹吗?

工业增加值的好转尤为明显,钢铁、水泥、有色金属产出大幅增长。渣打银行中国区研究主管王志浩对《证券市场周刊》表示,可能的原因是制造业的销售好转以及产成品的库存下降,使得7月份的生产活动加速。

一位钢贸人士透露,最近受流动性好转影响,加上大宗商品消费进入旺季,下半年与商品相关的行业会稍好一些。“大宗商品市场最近至少不怎么看空了,但是观望情绪还是比较浓。”该人士称。

王志浩也表示,对于工业企业而言,PPI增速远未摆脱负区间,其投资的动力和能力尚未恢复。

如果“投资-产出-库存回补”,那么下游需求及前景预期的确可能会有所好转。

日信证券首席宏观分析师陈乐天对《证券市场周刊》表示,这根源于两方面:一是7月份房地产开发投资及开工、施工面积增长加快带来的现实需求回升,二是短期稳增长政策信号及长期城镇化推进带来的需求预期好转。

这意味着,城镇化推动房地产建设和基础设施投资、进而拉动产出的增长模式再一次显现,并且投资还会集中于重化工业。

陈乐天指出,目前产能扩张的需求基础及体制基础依然存在,如果未来城镇化建设需求无法消化当前过剩产能,那么当前的经济困境会在未来重现。

中国钢铁工业协会发布的一份分析报告也指出,目前提出的“城镇化”虽然包罗万象,但仅是结果性的概念类名词而已,对钢材需求的拉动,还缺乏有影响力的支柱产业。

而其他诸如水泥、煤炭等产能过剩的周期性行业,也面临与钢铁类似的情况。另一方面由于四季度还将迎来供暖能源消费的高峰,工业产出也会因此受到季节性提振。因此即便下半年经济数据再有小幅回升,也不足以认为中国经济再次触底反弹。

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